Guia docente

DATOS IDENTIFICATIVOS

2017_18

Asignatura

ANALISIS Y GESTION DEL RIESGO DE INTERES

Código

00509026

Enseñanza

GRADO EN FINANZAS

Descriptores

Cr.totales

Tipo

Curso

Semestre

Obligatoria

Tercero

Segundo

Idioma

Prerrequisitos

Departamento

DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA

Responsable

GONZÁLEZ VELASCO , MARÍA DEL CARMEN

Correo-e

mcgonv@unileon.es
mgonf@unileon.es

Profesores/as

GONZÁLEZ VELASCO , MARÍA DEL CARMEN

GONZALEZ FERNANDEZ , MARCOS

Web

http://

Descripción general

Asignatura basica de 6 creditos ECTS, que se imparte en el segundo semestre del tercer curso, cuyo objetivo fundamental consiste en analizar las operaciones que se realizan en los mercados monetarios y el riesgo de interes, asi como los instrumentos para su gestion.

Tribunales de Revisión

Tribunal titular
Cargo	Departamento	Profesor
Presidente	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	FANJUL SUAREZ , JOSE LUIS
Secretario	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	AMOR TAPIA , BORJA
Vocal	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	ROBLES GONZALEZ , FRANCISCO JAVIER

Tribunal suplente
Cargo	Departamento	Profesor
Presidente	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	TASCON FERNANDEZ , MARIA TERESA
Secretario	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	CASTAÑO GUTIERREZ , FRANCISCO JAVIER
Vocal	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	SIERRA FERNANDEZ , MARIA DEL PILAR

Competencias

Código
A5278	509CM15 Conocer algunos procesos estocásticos de tipos de interés
A5305	509CM4 Adquirir la habilidad para estimar la estructura temporal de tipos de interés mediante diferentes métodos
A5334	509CM66 Tener interés por los temas financieros y actuariales
A5341	509CMT1 Argumentar, emitir juicios de valor y expresarse de forma coherente e inteligible
A5353	509CMT2 Capacidad crítica, de análisis y de síntesis
A5355	509CMT3 Capacidad para relacionar y aplicar los conocimientos adquiridos
A5371	509CMAT107 Identificar y distinguir las operaciones que se realizan en los mercados monetarios
A5396	509CMAT27 Comprender y diferenciar los riesgos asociados a la variación del tipo de interés
A5410	509CMAT4 Analizar y comprender la utilidad de las estrategias pasivas y activas de inversión en renta fija
A5441	509CMAT68 Conocer y comprender las medidas utilizadas para el tratamiento de los riesgos asociados a la variación del tipo de interés
A5442	509CMAT69 Conocer y comprender las teorías explicativas sobre la evolución de la estructura temporal de tipos de interés
B706	509CTT13 Derivar de los datos información relevante imposible de reconocer por no profesionales
B709	509CTT16 Manejar con destreza las tecnologías de la información
B710	509CTT17 Pensamiento analítico
B713	509CTT2 Aplicación práctica de los conocimientos teóricos
B715	509CTT3 Aplicar al análisis de los problemas, los criterios profesionales basados en el manejo de instrumentos técnicos
B716	509CTT4 Aplicar los conocimientos anteriores a su trabajo en cualquier campo relacionado con las finanzas. En este sentido, debe ser capaz de elaborar y defender argumentos, así como resolver problemas en las áreas de estudio especificadas
C2	CMECES2 Que los estudiantes sepan aplicar sus conocimientos a su trabajo o vocación de una forma profesional y posean las competencias que suelen demostrarse por medio de la elaboración y defensa de argumentos y la resolución de problemas dentro de su área de estudio.
C4	CMECES4 Que los estudiantes puedan transmitir información, ideas, problemas y soluciones a un público tanto especializado como no especializado

Resultados de aprendizaje

Resultados	Competencias
Calcular la rentabilidad de las diferentes operaciones realizadas en los mercados monetarios. Calcular la duración y la convexidad de un bono y de una cartera. Inmunizar una cartera a riesgo de tipo de interés aplicando duración. Aplicar estrategias pasivas de inversión en renta fija para reducir o eliminar el riesgo de reinversión. Liquidar diferentes instrumentos utilizados para la gestión del riesgo de interés (FRAS, SWAPS y contratos de futuros sobre tipos de interés). Aplicar los contratos FRAS, SWAPS y de futuros sobre tipos de interés para la cobertura del riesgo de interés, o para especulación, en función de las expectativas de la evolución futura de los tipos de interés.	A5278 A5305 A5334 A5341 A5353 A5355 A5371 A5396 A5410 A5441 A5442	B706 B709 B710 B713 B715 B716	C2 C4

Contenidos

Bloque	Tema

Primera Parte: Conceptos básicos.	1. Tipos de interés. 2. Estructura temporal sobre tipos de interés (ETTI). 3. Operaciones realizadas en los mercados monetarios.
Segunda Parte: Riesgo de variación de los tipos de interés.	4. Riesgo de mercado (duración y convexidad). 5. Riesgo de reinversión (estrategias pasivas y activas de inversión en renta fija).
Tercera Parte: Instrumentos para la gestión del riesgo de interés.	6. Contratos de tipos de interés a plazo (FRAS). 7. Contratos de permuta de tipos de interés (SWAPS). 8. Contratos de futuros sobre tipos de interés. 9. Contratos de opciones sobre tipos de interés

Planificación

Metodologías :: Pruebas
	Horas en clase	Horas fuera de clase	Horas totales
Resolución de problemas/ejercicios en el aula ordinaria	20	30	50

Aprendizaje basado en problemas (ABP)/ Problem Based Learning (PBL)	0	25	25
Tutorías	15	6	21

Sesión Magistral	20	30	50

Pruebas mixtas	4	0	4

(*)Los datos que aparecen en la tabla de planificación són de carácter orientativo, considerando la heterogeneidad de los alumnos

Metodologías

Metodologías ::

	descripción
Resolución de problemas/ejercicios en el aula ordinaria	Al finalizar los distintos bloques, se resolverán una serie de problemas en clase, a poder ser por estudiantes voluntarios, ya que los enunciados estarán disponibles con suficiente antelación en la plataforma Moodle y en el servicio de fotocopiadora de la Facultad. Esta participación activa de los estudiantes en las clases se tendrá en cuenta para el cómputo de la nota global de la asignatura con un máximo de un 10%.
Aprendizaje basado en problemas (ABP)/ Problem Based Learning (PBL)	Se planteará uno o varios prácticos que los alumnos deben resolver utilizando Office (fundamentalmente Excel) y Moodle.
Tutorías	Los estudiantes podrán acudir a las tutorías presenciales en los despachos de los profesores, en el horario que se establezca al comienzo del curso académico. También podrán consultar dudas a través de las tutorías virtuales enviando mails a los profesores de la asignatura.
Sesión Magistral	En las clases teóricas el profesor expondrá y explicará con detalle los conceptos y desarrollos teóricos de cada uno de los temas. En estas clases se orientará al estudiante sobre la utilización y aplicación de los conocimientos teóricos al análisis y gestión del riesgo de interés.

Tutorías

Sesión Magistral

Resolución de problemas/ejercicios en el aula ordinaria

Tutorías

Aprendizaje basado en problemas (ABP)/ Problem Based Learning (PBL)

descripción

- Tutorías del profesor: los estudiantes podran acudir a los despachos de los profesores de la asignatura en sus horarios de tutorias (6 horas/semana fijadas al inicio del Curso Academico).
- Tutorías virtuales: los estudiantes también podran realizar consultas via mail o Moodle a los profesores de la asignatura.

Evaluación

	descripción	calificación
Sesión Magistral	Los contenidos teóricos se evalúan a través de pruebas mixtas (véase este apartado).
Resolución de problemas/ejercicios en el aula ordinaria	Los contenidos prácticos se evalúan a través de pruebas mixtas (véase este apartado).
Tutorías
Aprendizaje basado en problemas (ABP)/ Problem Based Learning (PBL)
Pruebas mixtas	- Realización de varias pruebas escritas con contenidos teóricos y prácticos. - Resolución de uno o varios casos prácticos que el estudiante debe resolver utilizando Office (fundamentalmente Excel) y Moodle . - Valoración de la participación activa, actitud y comportamiento del estudiante en las clases.	Pruebas escritas: 70% x Nota media ponderada de las pruebas escritas Valoración de los casos prácticos: 20% x Nota media de los casos prácticos Participación activa, actitud y comportamiento del estudiante en las clases: 10% x Nota ponderada de la participación activa en las clases.

Otros comentarios y segunda convocatoria
Segunda convocatoria: se realizará una prueba escrita global para evaluar los contenidos teóricos y prácticos de la asignatura, que supondrá el 70% de la nota de esta convocatoria, el 30% restante serán las notas de la valoración de casos prácticos (20%) y de la participación activa, actitud y comportamiento del estudiante en las clases (10%) para valorar el esfuerzo de los alumnos examinados por evaluación continua en la convocatoria ordinaria. La prueba se realizará en el plazo establecido en el Calendario Académico 2017-2018 de la Universidad de León y en la fecha aprobada por la Junta de Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales y publicada con suficiente antelación en sus horarios. Convocatoria especial de diciembre: consistirá en una prueba escrita para valorar los contenidos teóricos y prácticos de la asignatura, donde figurarán los criterios de valoración. Se realizará en la fecha establecida por el Decanato de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales. Podrán concurrir, previa matrícula, a la convocatoria de diciembre únicamente aquellos estudiantes que tengan pendiente para la finalización de sus estudios un máximo de una asignatura y el Trabajo Fin de Grado. En el supuesto de que no superen las materias a las que hace referencia el párrafo anterior y no agoten el número máximo de convocatorias de evaluación establecidas en la Universidad de León, podrán acudir a la convocatoria siguiente. Asimismo, podrán concurrir a la convocatoria especial de diciembre aquellos estudiantes que, de acuerdo con la normativa de permanencia en la ULE, el Rector les conceda una convocatoria excepcional y se les asigne, a petición de los interesados, la correspondiente al mes de diciembre. En un mismo curso académico no se podrán utilizar más de dos convocatorias. El número total de convocatorias de las que se podrá disponer para superar una asignatura se ajustará a lo establecido por las normas de permanencia aprobadas en la Universidad de León. Normas para los exámenes: Durante el desarrollo de las pruebas escritas sólo se permitirá utilizar bolígrafos, lápices o similares y calculadora financiera y/o científica. Queda terminantemente prohibida la tenencia y el uso de dispositivos móviles y/o electrónicos durante la celebración de las pruebas. La simple tenencia de dichos dispositivos así como de apuntes, libros, carpetas o materiales diversos no autorizados durante las pruebas de evaluación, supondrá la retirada inmediata del examen, su expulsión del mismo y su calificación como suspenso, comunicándose la incidencia a la Autoridad Académica del Centro para que realice las actuaciones previstas en las Pautas de Actuación en los Supuestos de Plagio, Copia o Fraude en Exámenes o Pruebas de Evaluación, aprobadas por la Comisión Permanente del Consejo de Gobierno de 29 de enero de 2015. Revisión de exámenes: Para que se proceda a la revisión será necesaria la previa petición del estudiante. Dicha petición podrá realizarse por dos vías: a) Preferentemente, a través del sitio web de la Universidad de León: www.unileon.es b) Excepcionalmente, si no pudieran utilizar el procedimiento previsto en el punto anterior, podrán cumplimentar el modelo de impreso que se facilitará a los estudiantes por las Administraciones del órgano responsable del título. En todo caso, el plazo concluirá a las 12.00 horas del día hábil anterior a la revisión, debiéndose presentar la misma en la Administración del Centro en el que se imparte la titulación a la que pertenece, o bien en la Administración del Departamento responsable de la impartición de la asignatura objeto de revisión, con el correspondiente registro de entrada. A estos efectos, el sábado se considerará como día inhábil.

Fuentes de información

Acceso a la Lista de lecturas de la asignatura

Básica	GONZÁLEZ VELASCO, Mª. DEL C.(2007), Análisis de las Operaciones Financieras (Core Syllabus for Actuarial Training in Europe), Thomson-Civitas, Madrid

Complementaria	ZAGST, R. (2002), Interest Rate Management, Springer Finance, Berlín KELLISON, S. G. (1991), The theory of interest, Irwin/McGraw-Hill, USA ETHERIDGE, A. (2002), A Course in Financial Calculus, Cambridge University Press, Cambridge BIERWAG, G. O. (1991), Análisis de la duración. La gestión del riesgo de tipo de interés, Alianza Editorial, Madrid FANJUL SUÁREZ, J. L.; ALMOGUERA GÓMEZ, A. y GONZÁLEZ VELASCO, Mª DEL C. (2000), Análisis de las Operaciones Financieras, Ediciones Civitas, S. L., Madrid GONZÁLEZ VELASCO, Mª DEL C. (2008), Análisis de las Operaciones Financieras (220 supuestos resueltos), Thomson-Civitas, Madrid CÓRDOBA BUENO, M. (1996), Análisis financiero de los mercados monetarios y de valores, Editorial AC, Madrid MENEU, V.; NAVARRO, E. y BARREIRA, M. T. (1992), Análisis y gestión del riesgo de interés, Editorial Ariel, Barcelona MARTÍNEZ FERNÁNDEZ, A. y MORAL BELLO, C. (2000), Aspectos prácticos de los mercados financieros, International Technical & Financial Institute, Madrid RUBIO, R. ET AL. (1998), Curso práctico de opciones y futuros, Inversor Ediciones, S. L., Madrid FERRUZ AGUDO, L. (Dir. y coord.) (2005), Dirección Financiera del Riesgo de Interés, Ediciones Pirámide, Madrid MARTÍN MARÍN, J. L. Y RUÍZ MARTÍNEZ, R. J. (1991), El inversor y los mercados financieros, Editorial Ariel, Barcelona EZQUIAGA, I. (1991), El mercado español de deuda del Estado, Editorial Ariel, Barcelona CUESTA AGUILAR, F. (2011), El riesgo de tipo de interés: experiencia española y Solvencia II, Fundación MAPFRE, Madrid BAXTER, M. Y RENNIE, A. (2002), Financial Calculus. An Introduction to Derivative Pricing, Cambridge University Press, Cambridge MASCAREÑAS PÉREZ-ÍÑIGO, J. (2002), Gestión de activos financieros de renta fija, Pirámide, Madrid MARTÍNEZ ABASCAL, E. y GUASCH RUÍZ, J. (2002), Gestión de carteras de renta fija, McGraw-Hill Interamericana de España, Madrid CONSTANTINIDES, G. M., HARRIS, M. Y STULZ, R. M. (2003), Handbook of the Economics of Finance. Volumen 1B (Financial Markets and Asset Pricing), Elsevier B.V., Amsterdam BRIGO, D. Y MERCURIO, F. (2001), Interest Rate Models. Theory and Practice, Springer Finance, Berlín HULL, J. C. (2002), Introducción a los mercados de futuros y opciones, Prentice Hall, Madrid DERMINE, J. y BISSADA, Y. (2006), La gestión de activos y pasivos financieros, Prentice Hall, Madrid DE FELICE, M. Y MORICONI, F. (1991), La teoría dell´immunizzazione finanziaria. Modelli e strategie, Il Mulino, LAMOTHE FERNÁNDEZ, P. y PRIETO PÉREZ, F. (1993), Los activos de renta fija. Valoración y principios de gestión, Bolsa de Madrid, Madrid BERGÉS, A. ET AL. (1989), Los mercados monetarios en el contexto internacional, GESMOSA (AFI), Madrid BERGÉS, A. y EZQUIAGA, I. (1997), Los mercados monetarios y la deuda pública, Biblioteca Nueva, S. L., Madrid MÉNDEZ, P. (1979), Los tipos de interés en el mercado interbancario, Banco de España, Servicio de Estudios, Madrid MÁRQUES FERNÁNDEZ-FLOREZ, J. R. (Dir.) (1998), Manuales de Empresa. Operaciones Bancarias, Editorial CISS, S.A., Valencia QUIRÓS, G. (Coord.) (1998), Mercado español de deuda pública, Estudios Económicos, nº 63, Banco de España, Servicio de Estudios, Madrid LARRAGA BENITO, Pablo (2008), Mercado monetario y mercado de renta fija, Bresca Editorial, S. L., Barcelona BERGÉS, A. y ONTIVEROS, E. (1984), Mercados de futuros en instrumentos financieros, Pirámide, Madrid CASANOVAS RAMÓN, M. (1994), Opciones financieras, Pirámide, Madrid ORDEN DE LA CRUZ, M. DEL C. (1996), Opciones y futuros financieros. Cien preguntas clave y sus respuestas, DYKINSON, S. L. , Madrid SOLDEVILLA, E. (1997), Opciones y futuros sobre tipos de interés a corto plazo, Pirámide, Madrid FERNÁNDEZ, P. (1991), Opciones y valoración de instrumentos financieros, Ediciones Deusto, Bilbao MENEU, V.; JORDÁ, M. P. y BARREIRA, M. T. (1994), Operaciones financieras en el mercado español, Editorial Ariel, Barcelona FERRUZ AGUDO, L. (Coord.)(1994), Operaciones Financieras. Descripción, análisis y valoración, Editorial Ariel, Barcelona MENÉNDEZ ALONSO, E. J. (2004), Problemas y prácticas sobre los mercados financieros, Ediciones Díaz de Santos, Madrid LAMOTHE, P. y SOLER, J. A., Swaps y otros derivados OTC en tipos de interés, McGraw-Hill, Madrid

Recomendaciones

Asignaturas que se recomienda haber cursado previamente

FUNDAMENTOS DEL ANALISIS DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS / 00509001

ANALISIS DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS / 00509011

FINANZAS CORPORATIVAS / 00509013

DIRECCIÓN FINANCIERA I / 00509016

GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS / 00509023